浙江国资改革样本：物产集团整体上市 谋划证券牌照

浙江省最大国企—浙江物产集团的整体上市再近一步。

4月15日晚，物产集团控股子公司物产中大发布报告书，吸收合并物产集团、发行股份购买资产、募集配套资金的最终细节得以确定。

“这是一个引进多元化资本的混血过程。”4月16日，物产集团董事长王挺革对21世纪经济报道记者回复邮件称，整体上市后的物产集团将注重集成服务、金融、实业这三大业务。

王挺革透露，投资并购将会是集团在今后三至五年内的扩张模式。

对于其中的金融板块，集团已有期货、租赁牌照。21世纪经济报道记者获悉，物产集团总经理周冠女在2015年工作会议上曾表示，要积极谋划获取证券、保险、信托等金融牌照。对此，王挺革未予置评。

知名PE认购

4月15日晚，物产中大披露了前述交易的最新评估结果、交易金额，物产集团整体上市再近一步。

据最新方案，此次计划分重大资产重组和募集配套资金两部分，前者又包含发行股份吸收合并及发行股份购买资产。交易完成后，物产集团实现整体上市，浙江国资委通过浙江省综合资产经营有限公司（下称“综资公司”）、浙江省交通投资集团有限公司（下称“交通集团”）持有物产中大54.23%股份，仍是实际控制人。

其中，尤为关键的一步曾出现波折。

按照相关计划，承担浙江国资改革“蓄水池”功能的综资公司要先收购物产集团全部非上市资产，及其持有的物产中拓46.13%股份。且根据浙江省政府及浙江省国资委有关安排，综资公司要适时将其“蓄”着的物产中拓46.13%股权，转让给省级交通类国有资产营运机构交通集团。

不过在1月29日，物产中拓却突然宣布终止重大资产重组。“停牌期间，公司与交通集团进行了积极磋商，经论证，因时间急迫且本次重大资产重组时机未成熟。”物产中拓董事会当时在公告中如是解释。

这一波折，曾使物产中大整体上市计划蒙上阴影。直至4月3日，物产中拓再发收购报告书，确定综资公司拟按协议方式收购物产集团持有的物产中拓 46.13%股份。再到4月15日物产中大发布方案。据物产集团高层在官网的表态，整体上市预计在6月完成。

在上述物产中大吸收合并物产集团后，后续的募集资金计划也因多家PE参与引人关注。例如，浙江天堂硅谷融源股权投资合伙企业（有限合伙）、上海中植鑫荞投资管理有限公司等背后，其投资者分别是浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司、中海晟融（北京）资本管理有限公司，在资本市场上均颇有名气。

谋划证券牌照

对于投资者来说，最关心的是物产集团“装入”物产中大后的计划。

21世纪经济报道记者了解到，物产集团在整体上市后，会开启定增、并购等资本运作，进行市值管理课题，逐步做大总市值。

目前，这家当地最大的国企主要提供大宗商品供应链集成服务，旗下产品包括以钢材为核心的金属材料产品、以煤炭为核心的能源类产品以及化工产品等。

“（会）利用资本市场的优势，将投资并购作为发展的重要方式。”王挺革对21世纪经济报道记者的采访回复中确认了这一点。王称，并购将包括新兴产业及能与现有产业嫁接的产业，不过未指明具体行业名称。

据物产集团副董事长隋剑光在2015年工作会议上的讲话，具体并购行业可能是国内具有物流仓储和加工配送等资源的商贸流通企业、具有稳定现金流的资源类企业、具有优秀商业模式的产业电商平台等。

“我比较关心的是他的金融业务。”一位持有物产中大的小股东说，他最看重的是物产集团整体上市后的金融牌照拓展。

据了解，集团目前拥有期货、租赁两大牌照。按照集团公司总经理周冠女的说法，集团整体上市后会加大对金融板块的培育力度。

“积极谋划获取证券、保险、信托等金融牌照。”物产集团旗下的一份报纸称，周冠女在2015年工作会议上表示，要丰富金融业务门类。对此，王挺革未在邮件中予以置评。